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Como parte de nuestro trabajo de fortalecimiento de capacidades en los gobiernos de países en desarrollo, hemos preparado un amplio número de documentos que analizan aspectos centrales del alivio de la deuda y de la reducción de la pobreza, así como el análisis del capital privado extranjero y de la deuda externa del sector privado. Usted puede obtener los documentos publicados hasta la fecha a través de esta página.
Análisis y Estrategia de la Deuda de los HIPC
Programa de Fortalecimiento de Capacidades HIPCAnálisis y Estrategia de la Deuda de los HIPC
Programa de Fortalecimiento de Capacidades HIPC
Por Matthew Martin y Juan Carlos Aguilar
La Iniciativa para Países Pobres Altamente Endeudados proporciona una oportunidad única para abandonar prácticas pasadas de alivios graduales de deuda conducidos por los acreedores. La Iniciativa HIPC permite a los deudores no sólo reducir su carga de deuda externa, sino también analizar su sostenibilidad financiera externa para el futuro previsible. En este contexto, (desde Julio de 1997) el Gobierno de Austria, Dinamarca, Suecia y Suiza y (desde Junio de 1998) el Reino Unido, han creado el Programa de Fortalecimiento de las Capacidades de Análisis y Estrategia de Deuda de los países HIPC (de aquí en adelante PFC). El objetivo de este programa es permitir a los gobiernos HIPC el desarrollo de su capacidad total de independencia para que emprendan sus propios análisis de estrategias de deuda, para maximizar su propiedad y liderazgo en la estrategia de deuda nacional, y para demostrar a la comunidad donante e internacional su compromiso con un alto nivel de gestión de deuda durante y después de la Iniciativa HIPC.
Este documento presenta los objetivos y metodología del PFC, que incluye las misiones de evaluación de demanda, los talleres regionales y nacionales de estrategia de deuda, misiones de seguimiento, seminarios de política para autoridades y la Red Ministerial de Países HIPC. También discute el progreso alcanzado en la transferencia de actividades PFC a las organizaciones regionales.
Implementando la Initiativa HIPC Reforzada: Aspectos Claves para los Gobiernos HIPC
Por Matthew Martin, Alison Johnson y Juan Carlos Aguilar
Este documento se concentra en temas claves que los Gobiernos de los Países Pobres Altamente Endeudados necesitan examinar cuando realicen el análisis de su propia sostenibilidad de la deuda e implementación de la Iniciativa HIPC Reforzada. Está diseñado para proporcionar a los encargados de deuda de países HIPC información sobre aspectos técnicos de análisis de la deuda, esenciales para realizar el análisis de la sostenibilidad de la deuda y preparar una estrategia nacional de deuda. Este documento aborda los siguientes temas:
El Club de París
Por Juan Carlos Vilanova y Matthew Martin
El Club de París, creado en París en 1956, es un grupo informal de países acreedores con miembros que no son permanentes y que funciona bajo el principio de consenso general y distribución de costos. La influencia real del Club de París no se sintió hasta los años 80 y principios de los 90, con la aparición de la crisis de la deuda en la mayoría de los países en desarrollo. Hoy en día, el Club de París es uno de los foros más importantes del alivio de la deuda para los países más pobres del mundo, y una de las instancias principales en la Iniciativa HIPC.
Este documento es una guía para el operador del Club de París. Además de establecer las precondiciones y elementos principales de las negociaciones del Club de París, se concentra en los plazos de reprogramación, en su evolución y en la explicación de cómo se debe postular para recibir ayuda para la deuda bilateral concesional y deuda bilateral no concesional, incluyendo la distinción entre las Opciones A y B. También discute la implementación de los Términos de Colonia para el 90% del alivio de la deuda y para las garantías adicionales del acreedor de la condonación de la deuda.
Panorama del Canje de Deuda
Por Melisa Moye
Las conversiones de deuda implican la condonación de la deuda en intercambio de nuevas obligaciones con diferentes plazos de repagos. Introducidas por primera vez en los años 80, son ahora un rango de mecanismos de conversión de la deuda, incluyendo deuda-por-patrimonio, recompras de deuda, deuda-por-naturaleza y deuda-por-intercambio. Este documento proporciona una guía para estos mecanismos, explica en detalle cómo funcionan y subraya sus ventajas y desventajas. También explica la reducción de la deuda y los programas de venta de deuda de un acuerdo del Club de París y proporciona información sobre las experiencias del país y ejemplos de acuerdos de conversión de deuda.
Análisis de la Sostenibilidad de la Deuda Interna
Por Alison Johnson
Mientras que la Iniciativa HIPC se concentra en la sostenibilidad de la deuda externa, es igual de importante para los gobiernos evaluar la sostenibilidad de la deuda interna. Este documento se concentra en los aspectos claves para el análisis de la sostenibilidad de la deuda interna y el diseño de escenarios para el alivio de la deuda interna y del nuevo endeudamiento. Aborda los siguientes temas:
Mejores Prácticas en la Predicción Macroeconómica
Por Matthew Martin
La predicción macroeconómica es crucial para el análisis de largo plazo de las políticas de desarrollo y sostenibilidad de la deuda. Este documento analiza los problemas existentes con los métodos de predicción y hace recomendaciones sobre cómo mejorar las técnicas de predicción en países con bajos ingresos, con base en mejores prácticas internacionales y regionales utilizadas por muchos países. El documento aborda problemas técnicos relativos a la falta de información confiable y oportuna y a la existencia de modelos económicos internacionales y específicos para cada país. Posteriormente, contempla métodos claves de predicción de la línea de items principales de la balanza de pagos, presupuesto, sectores monetarios, financieros y reales. Finalmente, examina las estructuras institucionales y la asistencia técnica/fortalecimiento de capacidades requerida para mejorar la predicción macro en países de bajos ingresos.
Necesidades de Fortalecimiento de Capacidades HIPC
Por Juan Carlos Aguilar y Matthew Martin
Debt Relief International (DRI) es la agencia ejecutora del Programa de Fortalecimiento de Capacidades para el Análisis de la Estrategia de Deuda de países HIPC, un programa inter-gubernamental financiado por los gobiernos de Austria, Dinamarca, Suecia, Suiza y Reino Unido. Bajo su programa, DRI evalúa las demandas de ayuda de los países HIPC y acuerda con el gobierno del país HIPC medidas en ocho áreas para ser tomadas en cuenta por el mismo gobierno HIPC, las mismas que son esenciales para un liderazgo nacional total en el proceso HIPC:
Este documento discute la metodología para la evaluación de la capacidad nacional y de los criterios de categorización, y el sistema utilizado por DRI.
Principales Aspectos Analíticos para el Financiamiento Estatal Externo
Por Alison Johnson y Matthew Martin
Para lograr que la deuda sea sostenible a largo plazo, los gobiernos HIPC no sólo deben diseñar e implantar la mejor estrategia posible para aliviar la deuda, sino también diseñar e implantar una estrategia nacional para obtener ayuda externa destinada a reducir la pobreza. A tal fin, los gobiernos HIPC deben evaluar los costes, el pliegue de condiciones, la previsibilidad y los riesgos asociados a cada tipo de nueva financiamiento. Por otra parte, también es importante analizar la experiencia de un país en obtener ayuda externa, cómo se ha entregado y qué limitaciones ha tenido la entrega, así como su incidencia en la macroeconomía y el gasto para reducir la pobreza.
Este documento, estructurado en las secciones señaladas más abajo, hace hincapié en las cuestiones clave que los gobiernos HIPC deben examinar al analizar las posibilidades de obtener nueva ayuda externa y diseñar una estrategia a tal fin:
La Deuda Externa del Sector Privado: Principales Temas y Desafíos para el Monitoreo
Por Balliram Baball
Hasta hace poco y con pocas excepciones, como Filipinas y Zimbabwe, los gobiernos y los bancos centrales habían dado poco énfasis o recursos para abordar la deuda externa del sector privado (DESP). De igual forma, desde la introducción del registro computarizado de la deuda y los sistemas de administración a comienzos de la década de los 80, ellos se han concentrado en la deuda externa pública y públicamente garantizada. Esto fue comprensible ya que esta categoría de deuda fue la causa más significativa para que surja la crisis de la deuda, y las iniciativas internacionales estuvieron principalmente orientadas para aliviar sus cargas. En el contexto más amplio de los flujos privados externos, la concentración principal estuvo en la inversión extranjera directa, ya que ésta era el flujo privado más importante. De esta manera, el monitoreo y análisis del DESP tuvo poca prioridad.
Sin embargo, las experiencias recientes han destacado la necesidad de dar más importancia al monitoreo del DESP. Este documento analiza los temas más importantes y tiene la intensión de alertar a los administradores de deuda sobre los desafíos clave para los sistemas de monitoreo que están en desarrollo y mejoramiento. Abarca el por qué se está dando ahora más atención al monitoreo del DESP, qué se entiende por DESP, cómo se diferencia el monitoreo del monitoreo público y de la deuda externa públicamente garantizada, y cómo depende de manera significativa del régimen de tipo de cambio. También recomienda sobre los factores clave que deben ser considerados en los sistemas de monitoreo que están en desarrollo y mejoramiento.
Flujos Intrarregionales de Capital Privado en África Oriental y Austral
Por Lynne Thomas y Jonathan Leape, CREFSA, y Nils Bhinda y Matthew Martín, DFI
Los flujos de capital privado hacia África se incrementaron significativamente en la década de los 90, por lo que las oportunidades para las inversiones intrarregionales se han ampliado. La promoción de inversiones transfronterizas en la región es un componente importante de las iniciativas de integración. Sin embargo, sólo la liberalización del comercio y del control de cambios no será suficiente para fomentar mayores flujos de capitales entre países fronterizos. Es necesario adoptar políticas en el ámbito macro y microeconómico, con el fin de crear un entorno propicio para la inversión privada. Por lo tanto, resulta fundamental conocer y responder a los factores que influyen en las decisiones de inversión. Pero para comprender completamente aquello que determina los flujos de capitales extranjeros, es necesario poner en marcha sistemas adecuados para recopilar, agrupar y difundir estadísticas de los movimientos de capitales.
Este documento expone las conclusiones de una investigación conjunta y un proyecto de desarrollo de capacidades, acerca de los flujos intrarregionales de capital privado de África Oriental y Austral, coordinado por Development Finance International y el Centro para la investigación en asuntos económicos y financieros de London School of Economics para la región de África Austral, con equipos formados por profesionales de Mozambique, Sudáfrica, Tanzania, Uganda, Zambia y Zimbawe. El proyecto generó nuevos datos acerca de los flujos de capitales regionales y de factores que influyen en las decisiones de inversión. Este documento resume las conclusiones de los estudios llevados a cabo por cada país participante, y reúne recomendaciones metodológicas e institucionales para mejorar la capacidad de controlar y analizar los flujos de capital privado.
Flujos de Capital Privado hacia Países de Renta Baja: Percepción y Realidad / Capítulo 2 del Informe canadiense de desarrollo de 2004
Por Matthew Martin con la colaboración de Cleo Rose-Innes
Teniendo en cuenta los resultados de la fase I del PFC CPE, se pidió a DFI que contribuyera a la preparación del capítulo 2 del Informe canadiense sobre desarrollo de 2004, producido por el Instituto Norte-Sur.
Hasta hace poco, se consideraba que los países de baja renta no recibían prácticamente nada de capital privado extranjero. Sin embargo, hace ya tiempo que muchos países de baja renta son conscientes de los verdaderos hechos: los países de baja renta con economías estables y políticas de inversión abiertas han estado recibiendo flujos sumamente elevados de capital privado extranjero que han causado crisis monetarias e inestabilidad macroeconómica.
Este artículo presenta la realidad de los elevados flujos de capital privado que han llegado a países de baja renta. Está basado en proyectos realizados por Development Finance International en colaboración con 18 países y financiados por los propios gobiernos de los países participantes, así como por los Gobiernos de Dinamarca, Reino Unido, Suecia y Suiza.
El artículo examina la naturaleza y composición del capital privado extranjero en esos países, por qué se producen los flujos (incluyendo las percepciones de los inversores tanto del propio país como extranjeros), las implicaciones para las políticas de los respectivos gobiernos, y la necesidad de fortalecer la capacidad de estos países de renta baja para supervisar y analizar dicho capital privado extranjero.
